Fácil de entender
El índice de rentabilidad es fácil de
entender por personas con conocimientos básicos en finanzas, ya que se utiliza
una simple fórmula de división. El cálculo del índice de rentabilidad sólo
requiere tener la cifra de inversión inicial y el
valor presente de las cifras de los flujos de efectivo. La decisión de iniciar o
rechazar un proyecto se basa en si el índice de
rentabilidad es mayor o menor que 1.
Valor en el tiempo
Calcular el valor presente de los flujos de efectivo implica
el descuento de los costos de oportunidad de los flujos de efectivo. Esto toma
en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Un dólar vale más ahora que en el
futuro, ya que puede ser invertido para ganar intereses. El valor del dinero
también se ve afectado por la inflación con el tiempo, y por lo tanto, es
importante tener en cuenta el valor en el tiempo, con el fin de realizar
inversiones rentables.
Comparaciones incorrectas
Una desventaja importante del índice de
rentabilidad es que puede llevar a tomar una decisión incorrecta al comparar
proyectos mutuamente excluyentes. Se trata de un conjunto de proyectos de los
como máximo uno será aceptado, el más rentable. Las decisiones basadas en el
índice de rentabilidad no mostrará cuál de los proyectos mutuamente excluyentes
tiene una duración más corta para dar rendimientos. Esto conduce a la elección
de un proyecto con una duración más larga para dar
rendimientos.
Costo estimado de capital
El índice de rentabilidad exige que un
inversionista estime el costo de capital para poder calcularlo. Las estimaciones
pueden ser sesgadas y por lo tanto ser inexactas. No existe un procedimiento
sistemático para determinar el costo de capital de un
proyecto. Las estimaciones se basan en supuestos que
pueden diferir entre los inversores. Esto puede conducir a la toma de decisiones
inconsistentes cuando los supuestos no se mantienen en el futuro.
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